How To Use Gamma In Opzioni Trading

SMONTAGGIO Gamma Matematicamente, gamma è la derivata prima del delta e viene utilizzato quando si cerca di misurare il movimento di prezzo di un'opzione, rispetto alla quantità che è in o out of the money. Nello stesso proposito, gamma è la derivata seconda di un prezzo opzioni rispetto al prezzo sottostanti. Quando l'opzione viene misurato è profondo dentro o fuori del denaro, gamma è piccolo. Quando l'opzione è vicino o al denaro, gamma è al suo più grande. calcoli gamma sono più accurate per piccole variazioni del prezzo del titolo sottostante. Tutte le opzioni che sono una posizione lunga avere un gamma positivo, mentre tutte le opzioni brevi hanno una gamma negativo. Gamma Comportamento Dal momento che una misura di opzioni delta è valida solo per un breve periodo di tempo, gamma dà gestori di portafoglio, i commercianti e gli investitori individuali un quadro più preciso di come il delta opzioni cambierà nel momento in cui le variazioni dei prezzi sottostanti. Come analogia alla fisica, il delta di un'opzione è la sua velocità, mentre la gamma di un'opzione è la sua accelerazione. Gamma diminuisce, prossimi allo zero, come opzione diventa più profonda in-the-money, come delta si avvicina a uno. Gamma si avvicina a zero anche la più profonda opzione ottiene out-of-the-money. Gamma è al suo massimo di circa at-the-money. Il calcolo di gamma è complesso e richiede software finanziario o fogli di trovare un valore preciso. Tuttavia, la seguente dimostra un calcolo approssimato di gamma. Consideriamo una call option su un magazzino di fondo che attualmente ha un delta di 0,4. Se lo stock valore aumenta di 1, l'opzione aumenterà di valore per 0,40, e il suo delta cambierà. Si supponga si verifica l'aumento di 1, e il delta opzioni è ora 0,53. Questa differenza 0.13 nei delta può essere considerato un valore approssimativo di gamma. Gamma è un dato importante perché corregge i problemi convessità quando intervengono in strategie di copertura. Alcuni gestori di portafoglio o commercianti possono essere coinvolti con i portafogli di tali valori di grandi dimensioni che è necessario ancora più precisione quando è impegnato in copertura. Un derivato terzo ordine denominato colore può essere utilizzato. misure di colore il tasso di variazione della gamma ed è importante per il mantenimento di una gamma di copertura generica portfolio. Options greci: Gamma di Rischio e Rendimento Gamma è uno dei più oscuri greci. Delta. Vega e Theta generalmente ottenere la maggior parte dell'attenzione, ma Gamma ha importanti implicazioni per il rischio nelle strategie di opzioni che possono essere facilmente dimostrato. Prima, però, lascia rapidamente rivedere ciò che rappresenta Gamma. Come è stato presentato in forma sintetica nella seconda parte di questo tutorial, Gamma misura il tasso di variazione del Delta. Delta ci dice quanto un prezzo dell'opzione cambierà dato una mossa di un punto del sottostante. Ma dal momento che Delta non è fisso e può aumentare o diminuire a ritmi diversi, ha bisogno di un proprio provvedimento, che è Gamma. Delta, ricordo, è una misura del rischio direzionale affrontato da qualsiasi strategia di opzione. Quando si incorporano un'analisi dei rischi Gamma nel tuo trading, tuttavia, si apprende che due Delta s di pari dimensioni, non possono essere uguali in risultato. Il Delta con il più alto Gamma avrà un rischio più elevato (e potenziale ricompensa, naturalmente) perché data una mossa sfavorevole del sottostante, il Delta con il più alto Gamma esporrà un grande cambiamento negativo. Figura 9 rivela che la più alta Gamma s sono sempre trovato sulle opzioni at-the-money, con gennaio 110 chiamata che mostra una gamma di 5,58, il più alto in tutta la matrice. Lo stesso può essere visto per i 110 mette. Il riskreward derivante da variazioni Delta sono più alto a questo punto. (Per approfondire, vedi Gamma-Delta Spread Option neutro.) Figura 9: Opzioni di IBM valori gamma. Valori taken on 29 dicembre 2007. I valori più alti di gamma si trovano sempre sulle opzioni at-the-money, che sono più vicini a scadenza. Fonte: OptionsVue 5 opzioni di analisi software in termini di posizione di Gamma. un venditore di opzioni put si troverebbe ad affrontare una gamma negativo (tutte le strategie di vendita hanno negativo Gamma s) e acquirente di mette avrebbe acquisito una gamma positivo (tutte le strategie di acquisto hanno positivo Gammas. Ma tutti i valori di gamma sono positivi perché i valori cambiano nella stessa direzione come Delta (vale a dire una maggiore gamma significa un cambiamento più elevato in Delta e viceversa). cambiamento Segni con le posizioni o strategie perché Gammas più alti significano maggiore perdita potenziale per i venditori e, per gli acquirenti, una maggiore guadagno potenziale. Gammas lungo una catena sciopero rivelano come il valori gamma cambiano. Date un'occhiata a figura 9, che contiene ancora una volta una scelta di IBM Gamma matrice per i mesi di gennaio, febbraio, aprile e luglio. Se prendiamo l'out-of-the-money chiamate (indicato con le frecce), è può vedere che il Gamma sale dal 0,73 nel mese di gennaio per il 125 out-of-the-money chiamate a 5.58 per gennaio 115 at-the-money chiama, e da 0,83 per le out-of-the-money 95 mette a 5.58 per . l'at-the-money 110 mette Figura 10: IBM opzioni valori delta. Valori taken on 29 dicembre 2007. Fonte: OptionVue 5 opzioni di software di analisi Figura 11: Valori Opzioni IBM Gamma. Valori taken on 29 dicembre 2007. Fonte: OptionVue 5 opzioni di software di analisi Forse più interessante, tuttavia, è ciò che accade ai valori delta e gamma attraverso il tempo in cui le opzioni sono out-of-the-money. Guardando i 115 colpi, si può vedere nella figura 11 che la Gamma s aumento da 1,89 a luglio a 4,74 nel mese di gennaio. Mentre i livelli più bassi rispetto per le at-the-money opzioni call (di nuovo sempre la massima sciopero Gamma se put o chiamate), sono associati con la caduta, non in aumento i valori delta, come si vede in figura 10. Anche se non cerchiata, le 115 chiamate mostrare Delta s per luglio a 47,0 e il 26,6 per gennaio, a fronte di un calo dal 56,2 di luglio a solo 52,9 nel mese di gennaio per i delta at-the-money. Questo ci dice che il tempo out-of-the-money gennaio 115 le chiamate hanno guadagnato Gamma. hanno perso significative trazione Delta da decadimento valore temporale (Theta). Che cosa i valori gamma rappresentano una gamma di 5.58 significa che per ogni un punto movimento del sottostante, Delta su questa opzione cambierà di 5.58 (le altre cose rimangono le stesse). Guardando al Delta per i 105 mette gennaio in figura 10 per un momento, che è 23.4, se un commerciante acquista la put, lui o lei vedrà il delta negativo su tale aumento opzione da 3.96 Gamma s x 5, o del 19,8 Delta. Per verificare questo, date un'occhiata al valore Delta per le at-the-money 110 colpi (cinque punti in più). Delta è 47.1, quindi è 23,7 Delta s superiore. Come si spiega la differenza Un'altra misura di rischio è noto come il Gamma della Gamma. Si noti che Gamma è in aumento come il put si avvicina ad essere at-the-money. Se prendiamo una media dei due Gamma s (105 e 110 sciopero Gamma s), allora avremo una migliore corrispondenza nel nostro calcolo. Per esempio, la gamma media dei due colpi è 4.77. Usando questo numero medio, moltiplicato per 5 punti, ci dà 22.75, ora solo un Delta (su 100 possibili Delta s) timido del Delta esistente sul 110 sciopero di 23,4. Questa simulazione aiuta ad illustrare le dinamiche di riskreward poste dalla rapidità con Delta può cambiare, che è legata alla dimensione e alla velocità di variazione della Gamma (Gamma della Gamma). Infine, quando guardando Gamma valori per le strategie popolari, categorizzazione, proprio come con la posizione Theta. è facile da fare. Tutte le strategie di vendita netti dovranno posizione negativa Gamma e strategie netti di acquisto avrà netta Gamma positivo. Per esempio, un breve venditore chiamata si troverebbe ad affrontare posizione negativa Gamma. Chiaramente, il rischio più alto per il venditore chiamata sarebbe in-the-money, dove è più alta gamma. Delta aumenterà rapidamente con una mossa avverso e con essa le perdite non realizzate. Per l'acquirente della chiamata, è dove i potenziali guadagni non realizzati sono più alto per un movimento favorevole del underlying. By questa domanda che avete fatto la gente sicuro circa la vostra conoscenza di opzioni e come funzionano. Così I039ll cercare di spiegare supponendo che non basta la conoscenza di base, ma anche sul prezzo delle opzioni e il loro valore prima della scadenza. Delta di un'opzione è il rapporto di variazione del prezzo callput di un'opzione per la variazione del prezzo del titolo sottostante. Theta di un'opzione è il tasso di declino su un'opzione con passare del tempo. Gamma è un po 'complicato. È la derivata prima di delta significa gamma è la variazione delta con la variazione del prezzo del sottostante. quando il valore della opzione modifica può con il valore del bene, può diventare dentro o fuori del denaro. Gamma sarà più basso se si sta per fare o perdere soldi sull'opzione cioè dentro o fuori di denaro. Gamma sarà più grande quando il valore dell'opzione è al denaro. Delta copertura elimina il rischio di un'opzione causa di una variazione del prezzo del sottostante. Gamma di copertura si riferisce essenzialmente ad una ri-regolazione di una siepe di delta. Ora prestare attenzione. Se il prezzo delle modifiche di opzione da 1 quando il valore di variazione attività sottostanti di 1, il delta è 100. Ma questo non è il caso. Il valore dell'opzione può cambiare in qualsiasi misura o semplicemente il delta non è costante e può cambiare da qualsiasi cento. Gamma di opzione determina di quanto il delta opzioni cambierà per un cambiamento nel punto price. Here viene copertura gamma. Delta copertura elimina il rischio di un'opzione causa di una variazione del prezzo del sottostante. Gamma di copertura si riferisce essenzialmente ad una ri-regolazione di una siepe di delta. Gamma di trading si riferisce in realtà l'idea di gamma di copertura nel corso del tempo e cercando di trarre profitto da questa contro il decadimento tempo nelle opzioni. Così, un commerciante di volatilità potrebbe dire, Im andando a vendere alcune opzioni, il commercio breve gamma e cercare di raccogliere il decadimento tempo. Ciò che egli intende con questo è che lui pensa che le sue brevi siepi gamma non stanno andando a costare tanto quanto egli sta per fare da raccogliere il decadimento tempo dall'essere opzioni brevi. Per la negoziazione di gamma è possibile fare riferimento: Che cosa è il commercio gamma 1.1k Visualizzazioni middot View upvotes middot Not for Reproduction